Métaux non ferreux

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Le cuivre s’échauffe

Le 18 novembre 2009 par Daniel Krajka

Codelco

Le cours du métal rouge grimpe dans le sillage des marchés actions, soutenus également par la faiblesse du dollar.

La cotation à trois mois de la tonne de cuivre sur le LME, qui affichait officiellement 6 790 dollars le 17 novembre, a ouvert aujourd’hui à 6 860, avant de grimper en séance à 6 992 puis de se replier à la cotation officielle du jour à 6 950 dollars. Le prix du métal rouge est à son plus haut de l’année et flirte avec le seuil symbolique de 7 000 dollars, un niveau dépassé pour la dernière fois le 5 septembre 2008, une semaine avant la faillite de Lehmann Brothers.

Outre des fondamentaux solides à long terme, les cours ont été dopés par le fort intérêt des investisseurs pour un marché somme toute limité, en comparaison des grands marchés d’actions ou d’obligations. Lundi, pas moins de 14 000 lots de cuivre ont été échangés sur la place, ce qui représente 2,4 milliards de dollars, un montant de transactions important pour le LME. Une tendance qui contrebalance la montée des stocks détenus par la bourse londonienne, qui, depuis le début du mois ont grimpé de 372 175 à 414 100 tonnes.

Le cuivre n’est pas la seule matière à profiter du nouvel accès de faiblesse du dollar, outre les autres métaux de base, l’or est au plus haut à plus de 1 150 dollars, le baril tutoie à nouveau les 80 dollars et le caoutchouc profite aussi de la tendance générale. Cette hausse généralisée est également liée à la bonne tenue des marchés actions.

Pour autant, la nouvelle poussée des cours n’a pas convaincu les acheteurs de cuivre chinois d’accepter les 85 dollars de prime que voulait leur imposer le chilien Codelco pour leur livrer ses cathodes. Avec un million de tonnes de cuivre en stocks, sans oublier les réserves du LME, les importateurs chinois ne veulent pas payer plus que les 80 dollars comme les Européens ou les 74 et 75 dollars négociés avec Japonais ou Coréens.